石油焦供应面小幅下降 国内焦价局部推涨

    焦市综述

    本周石油焦市场局部推涨，但焦市主流仍持弱势。下游碳素以及铝企、钢材市场均表现一般，需求面暂且支撑有限，本周地炼市场焦化开工率下降，炼厂开始陆续检修，供应面减少，对焦市有所利好。本周中石化旗下炼厂沿江地区焦价下调40-60元/吨，华东高硫焦价格小涨30元/吨左右。中石油大港焦价小幅上推，西北乌石化价格下调，中海油泰州石化价格下调，其他焦价均持稳，地炼中低硫焦本周频繁上推30-120元/吨不等。

    中石化方面，本周旗下炼厂石油焦交投表现尚可，经过前期价格调整后，目前中石化旗下炼厂石油焦价格较地炼焦稍有优势。本周石油焦市场影响因素：一、下游长江现货铝价稳中上推，短期内对焦市提振不明显。二、下游煅烧焦市场本周仍库存压力较大，成交价格尚未推涨。三、铝价长期低位铝企亏损，碳素企业资金压力较大，对原料市场采购不积极。四、下游金属硅市场企业开工仍未提升，石油焦市场采购欠佳。炼厂动态：华北地区燕山石化石油焦基本自用为主，仅少量外销，主产海绵焦。洛阳石化石油焦指标稳定，但是下游企业因市场不好接货积极性欠佳。沿江地区以及华东地区中高硫石油焦均平稳交投，下游按需采购，其中金陵石化石油焦近期仍以4#B指标生产为主，该厂目前库存低位。山东地区中硫焦交投尚可，库存低位。华南地区碳素企业采购稳定，硅企用焦仍表现一般。

    中石油以及海油方面，西北地区本周乌石化和独山子石油焦价格均有下调，下游铝企利润紧缩，严控原料成本。东北地区大庆、抚顺等低硫焦交投一般，保价销售。锦西、锦州以及辽河等低硫焦出货承压，下游接货一般。大港石化本周价格小涨，企业库存低位。中海油泰州本周价格补跌。

    地炼市场：本周地炼石油焦出货良好，价格集中反弹30-120元/吨，另有个别炼厂石油焦硫含量降低焦价涨幅超过300元/吨。本周支撑焦价上涨最主要的因素是供应偏紧，库存地位，炼厂石油焦供不应求。本周昌邑石化、岚桥石化焦化装置停工检修，恒源石化焦化开工，另外由于焦化利润欠佳部分炼厂石油焦日产量小幅降低。截止本周四地炼焦化开工率58.65%，焦化平均日产量26730吨。需求方面，目前煅烧焦、预焙阳极市场交投仍表现欠佳，企业处境丝毫未有好转，下游市场对焦价仍无支撑。截止本周四，地炼低硫焦出厂主流成交1600-1930元/吨，中硫焦出厂主流成交1230-1450元/吨；高硫焦（硫含量大于5.0%）出厂主流成交980-1030元/吨。

    （二）宏观政策方面

    国内方面：1）1-2月发电量同比增2.9% 看好后续增速回升：1-2月份发电10981.9亿千瓦时，同比增长2.9%，增速较上年1-2月低8.1个百分点，认为气温偏暖、春节因素以及同期基数较高是发电量增速回落的主要原因。2）前两月中国CPI同比涨1.6% PPI涨0.1%：中国国家统计局新闻发言人毛盛勇14日在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，2019年前两个月，中国居民消费价格(CPI)同比上涨1.6%，继续延续了温和上涨的趋势，出现通货紧缩的可能性比较小。

    国际方面：1）全球能源格局正在发生变化 美国油气出口将超沙特：3月8日刊载文章称，据吕斯塔德能源公司称，今年晚些时候，美国将在石油、天然气凝析液和汽油等石油产品出口方面超过沙特。2）纷纷叫停加息 美媒称全球央行进入风险管理模式：央行正忙于实施一场重大政策转变，以防止世界经济陷入意外衰退。

    （三）下游需求

    预焙阳极：本周，阳极市场运行较为平稳。有下游企业实际提货量不及合同签订的量，阳极企业新订单量不理想。利空因素有：一、周末原材料石油焦和煤沥青价格都有下滑的趋势；二、铝价低迷行业深陷亏损，库存缩减价格上下两难，艰难前行，前半年市场情绪悲观。生产方面：重污染天气依存，焦作等各地短时预警再现，尤其以主产区为主，环保检查力度依然严格，其中河南郑州地区复产再次推迟，预计至3月下旬左右。2月份阳极总产量下跌3.2万吨，主要因为需求较降负荷生产；3月份有个别企业维持低负荷生产或减产，因为库存累积、需求差、亏本。

    金属硅:本周金属硅市场整体弱势，不通氧553#金属硅港口均价11200元/吨。价格略有下行状态。受到后期预降税点影响，现持货商多积极寻求出货。四川地区的积极出货对于低品位冶金级金属硅市场有小幅影响。预计近期整体金属硅市场将保持弱势。高品位冶金级金属硅市场价格暂时稳定。2202#金属硅市场报价继续趋于稳定。化学级421#金属硅暂时稳定。预计下周金属硅市场弱势稳定。近期市场以消耗库存为主。后市预测：低品位冶金级通氧金属硅市场价格稳定改路较大，化学级金属硅下周市场较为弱势。含税价格97#9000-9500元/吨，通氧553#出厂含税11000-11400元/吨，441#11600-12000元/吨，421#12400-12800元/吨，3303#12400-12800元/吨左右，预计短期内金属硅市场价格弱势。

    钢铁：1）1-2月发电量同比增2.9% 看好后续增速回升：1-2月份发电10981.9亿千瓦时，同比增长2.9%，增速较上年1-2月低8.1个百分点，认为气温偏暖、春节因素以及同期基数较高是发电量增速回落的主要原因。2）前两月中国CPI同比涨1.6% PPI涨0.1%：中国国家统计局新闻发言人毛盛勇14日在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，2019年前两个月，中国居民消费价格(CPI)同比上涨1.6%，继续延续了温和上涨的趋势，出现通货紧缩的可能性比较小。

    水泥：本周全国水泥市场以下行为主，多地水泥价格回落。近期水泥市场逐渐恢复，南方地区由于持续阴雨天气，销量整体水平暂未达到预期，北方市场行情较上周略有松动。本周华东地区调价现象明显增多，浙江台州、安徽亳州及淮北地区水泥价格小幅回落，福建多地价格大幅回落，周内江西调价较为频繁，江苏徐州、连云港水泥价格普降；中南地区整体市场暂未完全开启，广东梅州地区水泥价格再次小幅下滑，华中地区行情暂稳；西南地区需求较为疲软，云贵局部地区水泥价格松动下滑，川渝报价暂稳。三北多地市场尚未完全启动，但近期青海地区市场恢复良好，取消冬季价格，主要受益于西藏农村建设等需求拉动，辽宁中部水泥价格略有松动，预计整体市场需求在3月中下旬会有明显恢复。

    （四）进口焦方面

    本周港口日均出货量10500吨，到港8万吨部分未入库。港口总库存205.9万吨，环比增加0.59%，另有镇江兴隆港约12万吨,太和港约10万吨，北部湾钦州港7万吨。营口港鲅鱼圈码头日均出货500吨，库存31.5万吨。山东地区日照港日均出货4000吨，石油焦库存57万吨；龙口港库存2.4万吨；镇江港日均出货500吨，3万吨入库，库存5.5万吨；南京港库存20万吨；南沙港库存11万吨，进口中低硫弹丸焦供应广东及周边地区玻璃厂；防城港日均出货3000吨，到港2万吨未入库，库存41万吨，品种为美国、加拿大高硫弹丸焦以及海绵焦；国投钦州港日均出货1000吨，到港3万吨未入库，库存37.5万吨。

    本周港口出货情况延续上周，日照港仍以转水为主，西北地区需求受限。港口石油焦价格持稳，中低硫弹丸焦成交仍较少，从了解到的个别成交价来看，价格仍较稳定。广西高硫焦的价格仍维持在底部，尽管外盘价格上涨较高，但国内的现货价暂无上涨的迹象。本周台湾焦4月招标结束，平均价格小幅上涨2美元/吨，基本符合市场各方的预期，目前的主要情况是库存高压下，台湾焦需要看到实际的下游需求，才能有较好的上涨空间，否则将以试探上涨为主。因此需要5月份硅厂传统大规模开工的时候，明确对石油焦实际的需求情况。

    台塑石化股份有限公司（简称：台塑石化）2019年4月4船石油焦招标于2019年3月6日(星期三)启动，闭标时间为3月8日(星期五前2船)和12日(星期二后2船)中午12点。

    据悉，中标企业广东中石油3船、中石化新加坡1船。中标价格在（FOB）79-82美元/吨；装船日期为2019年4月1日-2019年4月3日、2019年4月8日-2019年4月10日、2019年4月16日-2019年4月18日、2019年4月22日-2019年4月24日，从台湾麦寮港发货，每船石油焦数量约为7千吨，硫含量在9%左右，此次招标价格为麦寮港离岸价。

    燃料级：美国硫2%弹丸焦3月到岸价约130-135美元/吨左右（加征25%关税）。美国硫3%弹丸焦3月到岸价125-130美元/吨左右（加征25%关税），加拿大硫5%-6%弹丸焦3月到岸价105-110美元/吨。智利S2.5%左右弹丸焦3月到岸价130美元/吨。沙特硫8%石油焦3月到岸价90美元/吨以内。炭素级：台湾焦2019年3月离岸价在79-82美元/吨。巴西S0.8%海绵焦3-4月到岸价230美元/吨，美国S5海绵焦110-115美元/吨。

    目前港口进口焦实际成交价：燃料级石油焦：美国S2%左右的低硫低灰弹丸焦长江港口、日照港、南沙港主流价格1500元/吨。美国硫2.5弹丸焦主流焦1400-1450元/吨。美国及哥伦比亚硫3-3.5%弹丸焦日照港、长江港口、南沙港主流价格1300-1350元/吨。美国4%弹丸焦日照港、长江港口主流价格1200-1250元/吨左右。日照港S5%弹丸焦主流价格1100-1150/吨。加拿大硫6%左右弹丸焦沿江港口、防城港主流价格1000元/吨。炭素级石油焦：台塑硫9%海绵焦日照港850-950元/吨，南京港850-1000元/吨，钦州港、防城港850-950元/吨。硫8%沙特焦日照港主流价格850-880元/吨，镇江港主流价格850-880元/吨，防城港730-830元/吨。硫6.5%海绵焦日照港、沿江主流价格1100元/吨，印尼S1%左右海绵焦镇江港主流价格2300-2400元/吨，巴西S0.8%海绵焦镇江港、鲅鱼圈港主流价格2300元/吨。

    后市预测：目前市场供应面，地炼炼厂陆续检修，三大集团4月份开始亦有炼厂焦化装置开始检修，因此供应量将会下降，需求面因下游铝企长期亏损，煅烧焦企业无利润空间，开工率下降，需求面亦将有所下降，故预测下周石油焦市场价格将个别小推，但主流仍将弱势持稳为主。